Investing 101: Recency bias

Autor : Cristiana Săndulescu,Evelin Bran

Deciziile investiționale sunt de multe ori influențate de factori psihologici. Astfel, investitorii se confruntă deseori cu un eveniment numit “recency bias”.
Problema?
Tendința investitorilor de a investi în continuare în acțiuni sau alte instrumente financiare, bazându-se pe evoluția lor recentă, și nu pe istoricul lor.
Așadar, din cauza concepției unei piețe ce va continuă să evolueze pozitiv prin prisma performanțelor recent bune, investitorii se vor angaja în decizii riscante, fără a se gândi la un management atent al portofoliului.
Un eveniment relevant în acest sens este criză financiară din anul 2008. Momentul în care cei mai mulți investitori au renunțat la investițiile în acțiuni și s-au îndreptat spre obligațiunile de stat, acestea fiind considerate un “safe haven”, fiind investiții mai sigure comparativ cu alte instrumente financiare. Chiar și cu o creștere constanta a pieței în anii post-criză, investitorii au rămas în continuare sceptici în legătură cu învestirea în acțiuni, propagând și mai mult efectele negative ale crizei.
Soluția la “recency bias”?
Recalibrarea.
Nimeni nu știe în ce direcție urmează să o ia piața. Investițiile sunt exerciții care se bazează pe probabilități, nu pe lucruri certe. Cel mai bun mod de a evita deciziile impulsive și greșite este prin a construi portofolii diversificate la nivel global, care funcționează diferit unul față de celălalt, în diferite circumstanțe. De exemplu, să acorzi portofoliului alocări în avans (cum ar fi: 60% acțiuni, 40% obligațiuni), iar apoi să recalibrezi situația în mod regulat.
Prin recalibrare, tu cumperi într-un mod eficient active la un preț mic și le vinzi la un preț mare. Astfel, când acțiunile merg bine, vinzi câteva pentru a cumpăra alte active ce vor umple părțile mai slab dezvoltate ale portofoliului.
A evita “recency bias” poate fi greu, dar o altă soluție e să angajezi o persoană care să se ocupe de deciziile legate de alocări, ajutându-te astfel să scapi de aceste tendințe și să îți vezi mult mai bine scopurile pe termen lung.
De asemenea, a păstra un “ trade journal” poate fi de folos. Prin monitorizarea progresului (înregistrat cu mișcări bune, dar și cu rele), îți vei putea observa per ansamblu toată activitatea de trading și vei evita să te mai concentrezi doar pe activitatea recentă.